ある日本企業たちの・・・

第１８１話

2055年　4月　東京都　品川区　河内証券

月影証券が「Webサイト取引所」を始動させてから2ヶ月が経過していた。

市場の参加者は、一歩一歩着実に増加していた。とはいえ、その大半は機関投資家ではなく「個人投資家」であり、その投資スタイルの実質は『推し活』に近いものであった。

だが、だからこそこの市場において抜群の相性と爆発的な熱量を見せていたのが、アニメ、ゲーム、Web小説、同人コンテンツといった「エンタメ系サイト」の銘柄群であった。

この取引所における最小取引単位は「1口」。そしてIPO時のスタート単価の多くは「100円台」という極めて手頃な水準に設定されていた。

普段からソーシャルゲームのガチャやライブのグッズに10万円、20万円を平然と突っ込んでいる熱狂的なファン層からすれば、

（……好きなサイトや作品の運営会社を応援できるなら、1万円分くらい現物株を買っておくのもアリだな）

という心理に極めて繋がりやすかったのだ。

さらに――その熱狂の陰には、全く質の異なる「別の参加者層」も紛れ込んでいた。

1口100円から購入でき、土日祝日を問わず24時間リアルタイムで売買が稼働する。

その上、現時点ではレバレッジをかけた信用取引もオプション取引も存在しない。

ゆえに、万が一サイトのアクセスが落ち込んで暴落したとしても、基本的な価値の底値であるスタート価格「100円」を下回るような状況は極めて稀であった。

勿論、何らかの炎上や不祥事で一斉に売り注文が殺到すれば、一時的に100円を下回る水準まで板がスカスカになることはある。

だが――一部の目ざとい投資家たちは、それを逆手に取っていた。

（……信用取引がなく、個人の『推し活』資金が定期的に流入する構造である以上、100円を割った銘柄が再び100円以上の水準へ戻る確率は通常の株式投資よりもずっと高い）

彼らのような「逆張り投資家」は、ボラティリティの激しい従来の株式市場や暗号資産市場では命知らずのギャンブラーと見なされる。

しかし、まだ市場全体の参加者が少なく、取引額も限定的なこの新興市場においては、驚くほど高確率で利益を生む「最適戦略」として機能していたのだ。

そして、彼ら逆張り勢が底値で買い支えるからこそ、一時的に売り込まれた銘柄も即座にIPO価格の100円台へと復元しやすくなる――という不思議な市場の自律回復メカニズム（エコシステム）が生まれていた。

――だが。

河内証券の市場分析班は、この一見平和に見える市場特性と、月影証券が毎週更新する「ある公開データ」を突き合わせた瞬間、背筋に冷や汗が走るような強烈な危機感を募らせていた。

「……まずいぞ。海外資金の流入スピードが、先週から明らかに加速している」

月影証券のプラットフォームでは、週に一度『大量保有該当者割合（上位3法人）』という独自データを自動掲載・更新している。

従来の日本証券取引所（JPX）が定める5％ルールに基づく大量保有報告書とは異なり、月影証券のシステム内でその銘柄の保有比率トップ3に位置する法人名と保有割合が開示される仕組みだ。

まだまだ資金流入対象は数銘柄に限られてはいたが……その大量保有者リストの中に、欧米の金融街でも聞いたことがないような不気味な投資ファンド名がチラホラと混ざり始めていたのだ。

単に海外の物好きが冷やかしで買っているだけなら、そこまで気にする必要はない。

だが、その見知らぬ海外ファンド名が大量保有リストに出たり入ったりするタイミングと、対象銘柄の細かなチャートの値動きを時間軸で精密に追っていくと――

「彼らは意図的に波（売りと買いの小刻みな揺らぎ）を作り出しながら、安値のタイミングで着実に口数を仕込んでいる」

という冷酷な手口が浮き彫りになってきたのだ。

「……ですが、これまでの各サイトの配当金や取引利益を全部合算したって、あんな海外ファンドの『小遣い』にもならないんじゃないのでは？」

分析作業を行っている隣の席の若手社員が、首をかしげながら反論した。

「それに、従来の企業の株式とは違って、このWebサイト取引所の口数には法的な『経営権（株主総会での議決権）』なんて設定されていないんですよ？」

彼の言う通りであった。

この取引所は法的な金融商品取引所ではなく、あくまで月影証券と自主参加したサイト運営法人および投資家たちとの間を結ぶ「会員制デジタルオークション」の性質に近い。

上場するWebサイト運営側も投資家側にも『過半数の口数を買い占めても、役員人事や経営方針への発言権は一切与えられない』という特約条項に合意した上で参加している。

「……だからこそ、余計にマズいと俺は言っているんだ」

ベテランの社員はモニターの暗号化データを指で叩いた。

「経営権が得られない。空売りで暴落させて儲けることもできない。……それなのに、わざわざ海外のファンドが資金を投入して買い集めている。これって、純粋に『将来の跳ね上がりを見越して、今のうちに安値で仕込んでいる』ということ以外に考えられるか？」

「では、なぜ途中で一旦売って、大量保有リストから名前を消したりするんでしょうか？ せっかく仕込んだのなら、持ち続ければいいのに。」

「……四半期決算の前に一度利益確定して現金化したかったのか……いや、額が小さすぎるから意味が無いな。そうすると『自分たちがこの市場へ本格参入している事実を、日本の金融庁やライバルにまだ知られたくないから』隠しているのか？」

大量保有該当者のリストに名を連ねたWebサイトの概要を洗っていくと、そこには見事なまでの共通点が存在していた。

アニメ情報サイト、Web小説投稿プラットフォーム、同人音声配信サービス、VTuberファンコミュニティそして成人向けコンテンツサイト――ラインナップのほぼ全てが「エンタメ系」で埋め尽くされていたのだ。

旅行予約サイトやフリマアプリ、ビジネスSaaSといった実用系サイトには、彼らは目もくれていなかった。

「……今ある材料から推測すると、奴ら海外ファンドのアルゴリズムは、『日本のエンタメサイトは今後も世界中から個人投資家やファンを集め続け、純粋に株価（サイト評価額）が数倍から数十倍へ跳ね上がる』と踏んでいる……ということじゃないのか？」

「……っ！」

若手社員が息を呑んだ。

「もしその読みが当たっているとしたら……我々日本の大手資本金融は、またしても欧米の金融資本に先手を打たれ、おいしい市場を丸ごと差し出すことになるのですか……！？」

品川のオフィス街の夜景を見下ろす会議室で、河内証券の分析班は、自らが足元で見落としていた「新しい金融戦争」の影に、震え上がるしかなかったのだった。